DSO: Calcolare e ridurre i giorni medi di pagamento

La situazione dei pagamenti in Italia

L’Italia nel 2022 secondo la XIX edizione dello Studio Pagamenti CRIBIS sui pagamenti si posiziona diciannovesima nella puntualità dei pagamenti, con un 40% dei pagamenti alla scadenza, un miglioramento del 6% rispetto al 2021. Il più puntuale d’Europa risulta la Danimarca con quasi il 92% dei pagamenti alla scadenza, contro Bulgaria e Romania al 19%. A livello regionale, il Nord risulta più puntuale, con il 47% dei pagamenti puntuali nel Nord Est contro il 28% del Sud – Isole. 

In questo scenario, per un CFO risulta fondamentale monitorare i pagamenti da parte dei propri clienti: infatti, se dal punto di vista economico un’azienda può essere profittevole, l’incapacità di convertire puntualmente i crediti verso i clienti può ridurre la capacità dell’azienda di rispondere ai propri impegni, con conseguente perdita reputazionale e nei casi peggiori fallimento.

Days Sales Outstanding

Il Days Sales Outstanding (DSO) è una metrica finanziaria utilizzata per valutare l’efficienza della gestione dei crediti di un’azienda. Il DSO misura il periodo medio di tempo che trascorre tra la vendita di un prodotto o servizio e l’effettivo incasso del pagamento da parte del cliente. Calcolare il DSO è utile per valutare la rapidità con cui un’azienda converte le sue vendite in cassa. Il DSO si ottiene dividendo i crediti commerciali verso i clienti per il fatturato medio giornaliero, cioè il fatturato del periodo considerato diviso i giorni che compongono il periodo.​

Un basso Days Sales Outstanding (DSO) indica che un’azienda sta riscuotendo i propri crediti dai clienti in modo rapido e efficiente. Il DSO rappresenta il periodo medio di tempo che un’azienda impiega per incassare i suoi crediti dalle vendite. Pertanto, un DSO basso è generalmente considerato positivo e indica una buona gestione del credito e una rapida conversione delle vendite in liquidità. Questo può avere impatti positivi sul flusso di cassa e sulla liquidità complessiva dell’azienda, consentendo di reinvestire più velocemente il denaro nelle attività aziendali o di utilizzarlo per ridurre l’indebitamento. In generale, un basso DSO è spesso associato a una maggiore efficienza operativa e a una gestione finanziaria più robusta.

Un elevato Days Sales Outstanding (DSO) presenta diversi rischi per un’azienda. Innanzitutto, può generare vincoli di liquidità, ritardando i pagamenti a fornitori e compromettendo gli obblighi finanziari. Questa stretta di liquidità può portare a un aumento dei costi di prestito, con possibili effetti negativi sulla gestione del debito. Inoltre, l’azienda potrebbe affrontare problemi con i fornitori, deteriorando i rapporti commerciali e compromettendo la fornitura di materiali essenziali. Un alto DSO può limitare le opportunità di crescita, poiché l’azienda potrebbe non avere risorse sufficienti per investire in iniziative cruciali. Inoltre, aumenta il rischio di credito dell’azienda, che rischia di non riuscire a pagare gli interessi puntualmente. Questa situazione può erodere la fiducia degli investitori e creditori, influenzando negativamente il valore delle azioni e la capacità di ottenere finanziamenti. Infine, l’alto DSO potrebbe portare a disturbi operativi, con conseguenze fino alla chiusura aziendale o al fallimento in casi estremi.

Come possiamo ridurre il DSO? 

Per poter ridurre il DSO, in primo luogo abbiamo bisogno di uno strumento capace di calcolarlo in tempo reale e la sua evoluzione nel tempo, così da saper quale è la situazione attuale e lo storico, così da individuare i periodi dell’anno più critici per questa metrica, per predisporre i pagamenti in modo che la liquidità sia sufficiente. Inoltre, poter calcolare per ogni cliente i giorni medi di pagamento permette di individuare i clienti ritardatari, così da concentrare gli sforzi dove sono più necessari. 

Una volta calcolato il DSO, come possiamo migliorarlo?

Per facilitare le transazioni e migliorare la gestione dei crediti, è essenziale adottare diverse strategie. Prima di tutto, fornire opzioni di pagamento flessibili, come carte di credito e pagamenti automatici, insieme a soluzioni online per visualizzare fatture. Implementare rigorose approvazioni di credito per nuovi clienti, assicurandosi che i termini di credito siano rispettati dalla divisione vendite. Ottimizzare il processo di fatturazione con documenti accurati e tempestivi, chiari termini di pagamento e verifica degli indirizzi di fatturazione. Introdurre incentivi per i pagamenti anticipati e utilizzare promemoria automatici per migliorare la tempestività dei pagamenti. Implementare una strategia di gestione dei crediti, monitorando costantemente dispute e pagamenti in ritardo, valutando le performance rispetto agli obiettivi e controllando regolarmente gli scadenziari. Per il recupero crediti, stabilire un processo efficace, fornire strumenti adeguati al personale e garantire una formazione completa. Offrire sconti o incentivi per i pagamenti veloci e condurre analisi approfondite sui clienti, identificando quelli problematici e collaborando con i clienti più grandi per risolvere eventuali problemi legati ai pagamenti in ritardo. Queste pratiche contribuiranno a migliorare la gestione finanziaria complessiva dell’azienda.

In conclusione, il Days Sales Outstanding (DSO) riveste un ruolo cruciale nell’analisi della salute finanziaria di un’azienda, influenzando direttamente la liquidità e la capacità di rispondere agli impegni finanziari. Un basso DSO indica una gestione creditizia efficiente e una conversione rapida delle vendite in liquidità, contribuendo a migliorare il flusso di cassa e la solidità finanziaria complessiva.

Tuttavia, un elevato DSO presenta rischi significativi, tra cui vincoli di liquidità, aumento dei costi di prestito, problemi con i fornitori, limitate opportunità di crescita e esposizione al rischio di credito. È essenziale adottare strategie mirate per ridurre il DSO e migliorare la gestione dei crediti, tra cui facilitare le transazioni, implementare approvazioni di credito rigorose, ottimizzare il processo di fatturazione, adottare una strategia di gestione dei crediti efficace e offrire incentivi per i pagamenti anticipati.